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在2018年的上半年，康师傅仍旧维持了正向双增。在第三季度，康师傅的营收略有下跌，但资本市场却出现了震动，其中在11月27日，康师傅的股价在当天大跌18%。记者注意到，自7月份至今，康师傅的股权持续震荡下行，新掌门人的更替也并未使得股价有所提振。相较于巅峰时期，康师傅的市值减少达到了六成以上。

所以我们认为，关键和你的收益率进行比较。现在股市市值比GDP就0.5倍，中国的证券化率是比较低的。中国的优质资产，现在外资在不断地涌入A股市场，抢夺我们的优质资产。在这个阶段，我认为在市场熊市的阶段，在价值投资的阶段，我们仓位会比较重。因为现在投资机会比较多。

对于消费升级，李保芳认为：“消费升级最重要的是品质和服务的升级，而不是价格的升级，这是茅台一贯主张和观点，今后我们会在消费升级上坚守工艺、确保品质，茅台酒千万不要变质。”他说：“现在茅台一瓶难求，很多地方买不到，茅台在消费市场有很多霸气，希望霸气要消除掉，要多一些服务意识，让想喝酒的人能买到酒、舒心地喝酒，消费升级对茅台来说不是价格升级，而是品质升级、服务升级。”

外资占中国市场的比例就2%，但是从全球其他地区开放金融市场以后，外资都会成为市场的主力，就像当年日本、韩国一样，开放以后外资就持有核心资产，他们投资台积电、国泰人寿，会主导第三轮价值投资。新周期是消费和创新驱动的新周期是消费驱动的周期，这一轮的价值投资的周期不同于前两轮，90年代是四川长虹为代表的制造业周期。

现在整体的科技股，我认为是有点高估的。但是你要区分，科技股方面的投资有点像风险投资，它不是价值投资。你要找到像华为这样的公司，他们就会成为可以长期投资的公司。研发费用投的比较高的一些行业，像医药行业，这些公司虽然市盈率比较高，但是你把研发费用还原以后就会发现，他们并不是像大家想象的那么贵。

总的来说，在夏季我们应该顺应天时以“养护阳气”，用冰凉食物或是其他贪图一时凉快来对抗“热”的方式是不可取的。“百病寒为先”，不要给寒邪有入侵人体的机会，夏天要学会“热养生”。夏天，莫贪凉责任编辑：张岩上世纪90年代，冷战的结束，美国取得了完全的胜利，但是对某些事情依然不放心，于是通过许诺援助等方式，解除了乌克兰等国的核武力量。